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美联储十月或不会迎来第三次降息

时间:2019-11-07 16:18:21        阅读量:3505

       

今年,美联储在10月和12月还有两次利率会议。对于10月份的下一次利率会议,市场会欢迎美联储的第三次降息决议吗?头条认为不是,原因如下。美联储在7月和9月的利率会议后宣布降息25个基点,以符合市场预期。

首先,我们可以从美联储9月发布的位图(图1)中看出,2019年,7名官员支持再次降息25个基点,5名官员支持维持利率不变,5名官员支持年底加息,因此降息与不降息的总体比例为7:10。数据间接表明,美联储内部分歧严重,未来降息的决定将变得更加困难。此外,美联储官员对未来抱有更乐观的预期,2020年没有降息,2021年和2022年分别加息一次。

其次,美联储在7月和9月连续两次加息被市场解读为“预防性加息”,并没有为降息铺平道路。最近,美联储主席鲍威尔也提到,他一直对美国经济持乐观态度。因此,有必要有足够的时间将前两次降息传递给经济,以了解降息是否合适,以及降息是否充分,而不是直接选择再次连续降息(就像人们生病一样,你会有症状。先吃些治这种疾病的药,而不是直接做手术)。因此,本月的头条领导人希望美联储保持不变。看看下一系列数据,如果经济数据继续像最近一段时间一样糟糕,12月份的头条新闻领导人认为将降息,而本月的头条新闻领导人更倾向于不降息。

第三,根据芝加哥商品交易所(cme)的利率预测,10月份降息的概率反复发生变化,从9月底的50%升至90%左右,再次回落至70%以下。数据变化很快,值相对较大。这不同于7月和9月利率会议前的市场预期(前两次芝加哥商品交易所利率观察的降息幅度几乎是100%),表明市场正在犹豫,至少对美联储政策的理解存在分歧。

第四,随着外部经济环境的改善,市场对未来经济的复苏或增长有一定的信心。如果对未来经济的担忧减少,降息的预期也会降低。此外,从10月15日开始,美联储将每月购买约600亿美元的短期债券,以确保银行系统拥有“足够的储备”,这种情况将持续到2020年第二季度。这本身就是一种宽松的反应,也将实现流动性对市场的影响。

因此,总而言之,头条国王敢于预测美联储将在10月份保持利率不变,并采取观望态度。经济真的不好,12月份降息还不算太晚。

资料来源:亚洲交流网

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